+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Какое влияние оказывает кредит на рост экономики

Какое влияние оказывает кредит на рост экономики

Для расчета индекса использовались результаты обследований деловой активности российских предприятий и организаций, а также потребительских ожиданий, в мониторинговом режиме проводимых Росстатом. В обследованиях принимают участие около 20 тыс. Индексы предпринимательской и потребительской уверенности Источник: ИПУ снизился на 2 п. ИПУ вырос на 3 п. ИПУ снизился на 1 п.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Перекредитованное население записали в стимул экономики

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Рост цен на нефть, акции Сбербанка и кредиты россиян / Новости экономики

Стимулирующая денежно-кредитная политика: Кудрин, Е. Горюнов, П. Трунин В статье критически проанализирована политика монетарного стимулирования, предлагаемая Столыпинским клубом и другими экспертами.

Обсуждаются инфляционные последствия данной политики, создаваемые ею искажения на кредитных рынках и потенциал ускорения экономического роста. Выдвигаются контраргументы к тезисам о немонетарной природе российской инфляции, возможности безынфляционного наращивания денежного предложения ввиду недостаточной монетизации российской экономики и низкой загрузки производственных мощностей.

Негативные последствия монетарного стимулирования иллюстрируются на примере Республики Беларусь. Два года рецессии российской экономики и приближение президентских выборов г. При этом ряд экспертных групп ключевым фактором повышения экономической динамики считают более мягкую денежно-кредитную политику.

Такие предложения содержатся в материалах Столыпинского клуба Титов и др. Глазьева a. Можно выделить следующие общие идеи, содержащиеся в упомянутых докладах.

Во-первых, утверждается, что необходимо отказаться от режима свободного плавания рубля и перейти к политике управления обменным курсом, а возможно — даже прибегнуть к его фиксации на определенном уровне.

В-третьих, рекомендуется вводить ограничения на валютные операции и регулировать трансграничное движение капитала. В-четвёртых, денежным властям следует отказаться от инфляционного таргетирования, а мандат Банка России надо переориентировать на достижение установленных целевых значении показателей реальной экономической активности — темпы экономического роста, темпы роста инвестиции и кредитования, доступность кредитов и т.

В-пятых, антиинфляционная политика должна осуществляться не путем сдерживания денежного предложения, а за счет жесткого ограничения роста тарифов естественных монополии. В дополнение к этому в докладах содержатся рекомендации в области банковского надзора и регулирования, налоговой политики, международной кооперации, административного регулирования деятельности малого и среднего бизнеса, в правовой сфере, а также в других областях.

Тем не менее именно предложения по изменению политики в денежно-кредитной сфере выдвигаются на первый план. По мнению авторов докладов, данные предложения позволят добиться предсказуемой и устойчивой динамики основных макроэкономических переменных и помогут производителям получить необходимые для расширения выпуска финансовые ресурсы.

В результате резко ускорятся процессы модернизации и экономического развития, причем экономический рост приобретет новое качество и удастся отойти от сырьевой модели хозяйства.

При этом не удастся добиться ни устойчивого экономического роста, ни стабильной макроэкономической динамики. Показатели экономической активности свидетельствуют о том, что выпуск в российской экономике близок к своему потенциальному уровню, поэтому монетарная экспансия позволит повысить темпы роста ВВП только в краткосрочной перспективе, а затем наступит стагфляция.

Переход к политике фиксированного обменного курса в таких условиях лишь усугубит ситуацию. Обрушение режима фиксированного курса, как показывает опыт многих стран с развивающимся рынком, включая Россию и некоторых соседеи, всегда связано с существенными потерями благосостояния.

Ниже мы подробно рассмотрим аргументы сторонников стимулирующей политики, останавливаясь на пунктах, где они, по нашему мнению, делают ошибочные заключения. Ершов, ; Маневич, Козлова, ; Улюкаев и др. Аргументы сторонников монетарного смягчения в основном сводятся к следующим пунктам.

Во-первых, утверждается, что ограничение денежного предложения сдерживает экономический рост, но при этом оно не способно погасить инфляционные волны, поскольку рост цен в российской экономике носит преимущественно немонетарный характер см.: Красавина, ; Баранов, Сомова, ; Баранов и др.

Отказ от ограничительной денежной политики и снижение ставки, по этой логике, будут способствовать росту ВВП без заметных последствий для инфляции. Во-вторых, считается, что в российской экономике наблюдается дефицит денежных ресурсов, следствием чего стали низкие показатели ее монетизации, высокие ставки и низкое отношение объема кредитов к ВВП даже по сравнению с другими странами с формирующимся рынком Ершов, ; Миркин, ; Абрамова и др.

Из этого делается заключение, что имеется большой потенциал для безынфляционного стимулирования роста за счет увеличения денежной массы. В последнее время к этим двум аргументам добавился еще один: Все эти соображения, казалось бы, явно указывают на настоятельную необходимость наращивания денежного предложения, но если их внимательно проанализировать, то окажется, что они не имеют достаточных основании.

К немонетарным факторам инфляции часто относят рост тарифов естественных монополии. Эксперты Столыпинского клуба интерпретируют немонетарную инфляцию шире — как любой рост цен вследствие роста издержек, то есть причисляют к немонетарным факторам девальвацию национальной валюты.

В некоторых работах к ним относят инфляционные ожидания Баранов, Сомова, На наш взгляд, естественно считать немонетарной компоненту инфляции, на которую регулятор не может повлиять инструментами денежной политики.

Исходя из такого понимания немонетарной инфляции, мы приходим к выводу, что инфляцию, возникшую вследствие повышения тарифов, вызванную эффектом переноса изменений курса в цены в РФ, а также инфляцию ожиданий нельзя считать немонетарной. Индексация тарифов и издержки производителей действительно вносят заметный вклад в общий рост потребительских цен см.: Однако этого недостаточно, чтобы заключить, что инфляция в значительной мере немонетарная, то есть не зависит от денежной политики.

Предположение об абсолютной экзогенности монетарного фактора для тарифной политики монополии представляется необоснованным и противоречит фактам. В действительности рост тарифов характеризуется определенной корреляцией с ростом денежной массы в предыдущий год рис.

Поэтому инфляция, возникшая на рынке потребительских товаров и спровоцированная индексацией тарифов, выступает результатом прошлой денежной политики; следовательно, ее можно отнести к монетарной.

Как известно, большинство тарифов индексируется с учетом прошлой инфляции. Таким образом, проводя успешную политику ее снижения, Банк России тем самым способствует более медленному повышению тарифов в будущем.

Безусловно, государственные инфраструктурные монополии находятся в иных условиях, чем производители, действующие на конкурентных рынках, но они не меньше последних заинтересованы в получении прибыли. Существенное отличие государственных монополии от фирм, оперирующих на конкурентных рынках, в том, что формирование тарифов первых происходит не посредством рынка, а через механизм административного торга.

Это, однако, не означает, что динамика тарифов монополии должна кардинально отличаться от динамики рыночных цен при изменении спроса или издержек. Повышение спроса на продукцию монополии, вызванное смягчением денежной политики, увеличивает потенциал индексации тарифов, и чем сильнее растет спрос, тем больше возможностей у менеджмента монополии для лоббирования повышения тарифов.

Когда регулятор сдерживает инфляцию, повышая процентную ставку, он также подавляет спрос на услуги монополии и тем самым ограничивает рост тарифов.

Необоснованно считать немонетарной и компоненту инфляции, которая объясняется эффектом переноса обменного курса в потребительские цены импортных товаров см.: Куликов, ; Киселева, Ильяшенко, Даже когда денежные власти напрямую не таргетируют обменный курс, а используют в качестве инструмента процентную ставку, они влияют с ее помощью на денежное предложение и потоки капитала.

Это, в свою очередь, определяет соотношение спроса и предложения на валютном рынке, следовательно, и обменный курс. Связь между процентной ставкой и обменным курсом не жесткая 1 и зависит от многих факторов, но в среднесрочной перспективе она выявляется, что позволяет регулятору, меняя ставку, воздействовать на курс, а значит, и на цены импорта.

Конечно, значительные изменения условии торговли неизбежно сказываются на уровне обменного курса в условиях его свободного плавания. Как показывают эмпирические исследования Taylor, ; Engel, ; Calvo, Reinhart, , в странах с устойчиво низкой инфляцией колебания обменного курса меньше влияют на темп роста потребительских цен, чем в странах с высокой инфляцией.

Наконец, неоправданно выводить инфляционные ожидания из числа монетарных факторов инфляции. Независимо от того, в большей или меньшей мере они адаптивны или рациональны, проводимая ЦБ РФ денежная политика, в том числе отражающаяся на фактических темпах инфляции, определяющим образом влияет на инфляционные ожидания.

Возможность наращивания монетизацииза счет смягчения денежно-кредитной политики Распространена точка зрения, в соответствии с которой насыщенность экономики кредитами выступает ключевым фактором быстрого экономического роста. Действительно, опыт таких стран, как Япония, Ю. Корея, Китай, Сингапур, показывает, что их быстрое экономическое развитие сопровождалось ростом показателей насыщенности экономики кредитами и деньгами2.

Отсюда следует вывод, что у Банка России есть мощный инструмент стимулирования роста ВВП, поскольку дополнительная эмиссия делает финансовые рынки более глубокими, а насыщенный деньгами финансовый сектор толкает экономику вперед см.: Миркин и др. В действительности монетизация и иные показатели развития кредитных отношении не определяются жесткостью или мягкостью денежной политики, это структурные показатели, обусловленные способностью финансовой системы генерировать финансовые ресурсы.

В России относительно низкая монетизация объясняется доминированием краткосрочного кредитования, что, в свою очередь, связано с неопределенностью макроэкономических условии, высокой инфляцией, плохим инвестиционным климатом и недостаточным развитием финансовых институтов.

Другими словами, низкая монетизация российской экономики не причина слабости финансовой системы, а ее следствие. Если бы денежная эмиссия действительно могла влиять на уровень монетизации, то должна была бы наблюдаться положительная корреляция между приростом денежной базы, которую центральный банк может контролировать практически напрямую, и приростом монетизации.

Причем эта связь должна проявляться в долгосрочной перспективе. Эмпирические данные этого не подтверждают рис. В группе развивающихся стран среднегодовой прирост денежной базы за — гг. Аналогичная ситуация в отношении объема сбережении и кредитов в долях ВВП. Динамика этих показателей также не связана с наращиванием денежного предложения со стороны ЦБ, но есть сильная корреляция между приростом денежной базы и инфляцией рис.

В российской экономике на протяжении последних 17 лет — с г. Это говорит о том, что денежные вливания со стороны ЦБ РФ постепенно становились все более умеренными рис. Вместе с тем коэффициент монетизации экономики практически монотонно рос на протяжении всего периода.

Приход Э. Набиуллиной в руководство Банка России, переход к свободному плаванию рубля и инфляционному таргетированию, умеренно жесткая антиинфляционная политика не снизили монетизацию. Широкая денежная масса, выраженная в процентах ВВП, стабильно увеличивается: ЦБ РФ перешел к политике высоких процентных ставок.

Похожую динамику демонстрирует показатель монетизации, определяемы как отношение М2 к номинальному ВВП. Таким образом, эмпирические данные не дают основании считать, что есть какая-либо связь между мягкостью монетарного режима и проникновением кредита, но они подтверждают наличие устойчивой связи между ростом денежной базы и ростом потребительских цен.

По этой причине не следует ожидать, что искусственное насыщение финансового сектора ликвидностью поможет укрепить его и запустить масштабный инвестиционный процесс.

Загрузка производственных мощностей Следующий популярный аргумент в пользу снижения ключе- вой ставки — возможность загрузить неиспользуемые мощности. Действительно, согласно теории денежной политики см.: Когда ВВП опускается ниже потенциала, часть производственных мощностей не используется и возникает основание для стимулирующеи денежной экспансии.

Если экономика использует весь производственный потенциал, то снижение ставки приведет не к устойчивому росту ВВП, а к инфляционному всплеску. В этом аспекте особых разногласии среди российских экспертов не наблюдается. Вместе с тем кардинально различаются мнения о степени загрузки мощностей, а значит, и об эффективности возможного снижения ставок.

Замедление экономического роста, начавшееся в г. Циклический характер торможения экономического роста, предполагающий, что главной его причиной послужило падение совокупного спроса, оставляет пространство для стимулирующеи денежной политики. Если торможение вызвано структурными факторами, то снижение темпов роста сопровождается практически полной загрузкой мощностей — в таких условиях монетарная экспансия не позволит восстановить устойчивый экономический рост.

Оценки уровня загрузки мощностей всегда опираются на некий экономический индикатор, отражающий интенсивность использования факторов производства.

Сравнение его текущего значения с естественным, соответствующим потенциальному уровню ВВП, дает количественную оценку использования факторов. Чаще всего для этих целей применяются такие показатели, как уровень безработицы, оценки загрузки производственных мощностей, полученные на основе опросов руководителей предприятии, и различные индексы выпуска промышленных товаров.

Потенциальный уровень выпуска — ненаблюдаемая величина, оценить его можно лишь косвенно, для чего существует множество методов.

Авторы, которые приходят к заключению о недостаточной загрузке мощностей, опираются на показатель, публикуемый в РЭБ Апокин и др. На пике роста в г.

Начало трансляции: Ru — Максим Станиславович, здравствуйте.

Но действительно ли оно является волшебным средством, толкающим экономику вперед? Примерно половина моих знакомых имеет задолженность перед банками, что отражает состояние нашего общества, все больше обременяющего себя долгами. Некоторые ситуацию на рынке потребительского кредитования иначе как бумом не называют. Цифры, действительно, могут ошеломить:

Украинская экономика: верить в чудо

Причиной данного явления становится предоставление кредитов, не востребованных населением, применение процентных инструментов кредитования, обуславливающих возникновение несоизмеримой с доходами заемщиков долговой нагрузки. Ведущую роль в функционировании розничного кредитного рынка, формировании размера ставок по предоставляемым населению кредитам играет ключевая ставка ЦБ РФ, отражающая доступность и цену финансовых ресурсов для коммерческих банков, реализующих розничные кредитные программы. Однако условия по кредитам для бизнеса и населения стали неподъемными, вследствие чего совет директоров ЦБ РФ 30 января г. В продолжение принятых мер 13 марта г.

Михаил Дмитриев: «Три фактора роста – жилье, инфраструктура, коммерческая недвижимость»

Стимулирующая денежно-кредитная политика: Кудрин, Е. Горюнов, П. Трунин В статье критически проанализирована политика монетарного стимулирования, предлагаемая Столыпинским клубом и другими экспертами. Обсуждаются инфляционные последствия данной политики, создаваемые ею искажения на кредитных рынках и потенциал ускорения экономического роста. Выдвигаются контраргументы к тезисам о немонетарной природе российской инфляции, возможности безынфляционного наращивания денежного предложения ввиду недостаточной монетизации российской экономики и низкой загрузки производственных мощностей. Негативные последствия монетарного стимулирования иллюстрируются на примере Республики Беларусь.

Пока это только кризис, но с потенциалом перехода в затяжную рецессию. Фактор, который сейчас определяет дальнейшее развитие процесса — цены на нефть.

Выход Основные теории валютного курса и экономические модели Существует великое множество теорий валютного курса. Как правило, они мало влияют на повседневную деятельность трейдера, необходимо иметь представление о ключевых идеях, лежащих в основе этих теорий. Главные экономические теории, посвященные валютному курсу, связаны с таким понятием как паритет и арбитраж. Паритет — это экономическое обоснование курса одной валюты по отношению к другой, и он может быть основан на таких факторах, как, например, инфляция или процентные ставки. Согласно экономическим теориям, если паритет не соблюдается, для участников рынка возникает возможность арбитража. Однако, как и в других ситуациях, рынок быстро об этом узнает, и такая возможность перестает существовать, так что частный инвестор не успевает получить прибыль от арбитражной сделки. Арбитраж — это операция, включающая покупку или продажу валюты и соответствующую контрсделку, ее цель — извлечение прибыли за счет разницы в курсах на разных рынках пространственный валютный арбитраж или в течение определенного периода временной валютный арбитраж. Другие теории учитывают такие экономические факторы, как торговля, оборот денежных средств и экономическая политика той или иной страны.

Основные теории валютного курса и экономические модели

Еще один негативный фактор для мирового ВВП — развернувшиеся торговые войны. Однако потенциал дальнейшего повышения этого показателя исчерпан, отмечает Минэкономразвития в своем новом макропрогнозе. В макропрогнозе также отмечается, что начиная с года замедлению роста американской экономики будет способствовать и исчерпание краткосрочного позитивного эффекта от стимулирующих мер налогово-бюджетной политики. Они заключаются в увеличении бюджетных расходов и сокращении налогов для возврата крупного капитала в страну.

В основном это современные предприятия по производству, переработке, хранению сельхозпродукции и генерирующие объекты на основе возобновляемых источников энергии. Среди них около 40 зернохранилищ и элеваторов, включая морской зерновой терминал, 60 солнечных и 10 ветровых электростанций, более биогазовых заводов и котельных, сельскохозяйственные фермы и цеха по переработке мусора.

Фото PhotoXPress. Эксперты президентской академии призывают считать новые займы населения важным стимулом развития экономики. Однако другие эксперты считают рост закредитованности населения тревожным фактором. Ведь увеличение численности граждан-банкротов далеко не всегда способствует развитию экономики. По объему выдачи новых кредитов ученые ждут по итогам года нового максимума за все время существования российского банковского рынка. В м банковский кредит вернул себе стимулирующую роль для роста расходов населения. По его словам, если кредит выдан и потрачен, то он уже простимулировал экономический рост. Условно говоря, есть риск, что банки раздадут кредиты, которые они обратно не получат. И это будет плохо для банков, но макроэкономический эффект уже состоялся в момент, когда кредит получен и потрачен:

Повышение НДС оказывает сдержанное влияние на инфляцию в РФ, накануне отметил, что экономика в целом сдержанно реагирует на Рост объемов необеспеченного потребительского кредитования.

Онлайн-интервью с министром экономического развития Максимом Орешкиным

Но пессимизм граждан вполне может оказать негативное влияние на рынок труда и недвижимости В июне инфляционные ожидания россиян на год вперед выросли до уровня сентября—октября прошлого года. В качестве одной из основных причин изменения настроений населения Банк России называет рост цен на бензин. Кроме того, влияние на ответы респондентов оказали меры по повышению НДС. В опросе приняли участие человек. Почему рост ожиданий, это важно? В общем и целом инфляционные ожидания отражают прогнозируемые уровни роста цен, которые определяют деятельность хозяйствующих субъектов в экономике. Инфляция и инфляционные ожидания взаимозависимы.

Время дешевых кредитов в России заканчивается

Роль кредита Кредит способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, обновлению основного капитала. Экономическая роль кредита заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала. Роль кредита меняется по мере развития кредита, изменения условий его функционирования и тех задач, которые призван выполнять кредит. В различные периоды развития экономики меняются значение и характер отдельных направлений перераспределения средств, осуществляемого с помощью кредита. Это связано с изменением задач и особенностями развития национальной экономики. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста.

Вы точно человек?

Эксперты считает, что мировые экономики может ждать рецессия. A A Специалисты отмечают:

При прочих равных обстоятельствах чем ниже процентные ставки, тем выше рост кредитования, потребления и инвестиций, и наоборот. Снижение или повышение рыночных процентных ставок оказывает влияние на спрос на рынке заемных средств для населения и предприятий, определяя их доступность, с одной стороны, и привлекательность - с другой. По оценкам Банка России, изменение средневзвешенной рублевой процентной ставки на 1 п. Требуется значительный период для переноса изменения ставок на стоимость обслуживания всего объема задолженности по кредиту.

.

.

Комментарии 6
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Федосий

    Открыть спдшника и через него работать, это полумера, потому как под финмонит попали те кто выгребает явно больше 150т в мес.

  2. theochnemerti

    Доброго дня, Тарасе, а як виглядає ситуація з привезеним із закордону електротранспортом і його розмитненням в Україні? Дякую!

  3. Варфоломей

    Нееет такие законопроекты как автор сказал толкают не к покупке автомобилей на европейской регистрации,а лично меня толкают к распилу болгаркой своего таза и сдачи его на ЧЕРМЕТ и полному отсутствию желания когда либо вообще за руль садится.

  4. Тимофей

    Назара Ужвия на тебя не хватает!

  5. Лазарь

    Алексей, расскажите пожалуйста о специфике привлечения к уголовной ответственности членов избирательной комиссии за фальсификацию результатов выборов ? У вас в практике было такое ? Чья подследственность ? Как собрать доказательную базу по данному виду преступлений и самое главное, как предотвратить преступления в сфере выборов ?

  6. gratamwoooho

    А как бы Вам вопрос задать в комментариях и ответ получить?

© 2018 musicgames24.com